In diesem Artikel lernst Du einfach und verständlich, wie die Börse funktioniert.
Die Börse ist ein Marktplatz. Ein Ort, wo sich Käufer und Verkäufer treffen. Ein überdimensionierter Flohmarkt.
Die Gegenstände, die gehandelt werden sind dabei nicht CDs, Bücher oder Kleidung, sondern Beteiligungen an Firmen oder Schulden von Staaten oder Unternehmen.
Es gibt auch noch viele andere Gegenstände, die gehandelt werden.
Darunter fallen Rohstoffe, Währungen oder auch Zertifikate.
Was leistet die Börse und wie funktioniert die Börse?
Die Börse leistet zwei Dinge:
1. Kapitalbeschaffung, d.h. Unternehmen können sich Eigen- oder Fremdkapital besorgen.
2. Investoren können ihre Anteile verkaufen oder neue Anteile zukaufen.
Den ersten Teil bezeichnet man als Primärmarkt.
Der zweite Teil ist der sogenannte Sekundärmarkt.
Der Primärmarkt ermöglicht die Kapitalbeschaffung und der Sekundärmarkt ermöglicht die Handelbarkeit der Anteile. Egal, ob es sich um Schulden oder um Unternehmensbeteiligungen handelt.
Der Primärmarkt als Kapitalbeschaffung
Durch einen Börsengang oder eine Kapitalerhöhung besorgt sich ein Unternehmen Eigenkapital.
Eigenkapital hat aus Unternehmenssicht den Vorteil, dass es nicht zurückbezahlt werden muss und keine Zinsen anfallen.
Es hat aber auch einen Nachteil: Es kommen neue Eigentümer hinzu. Irgendjemand muss ja Anteile abgeben!
Investierst Du in Aktien, dann investierst Du immer in Eigenkapital.
Du kannst es Dir so merken: Eigenkapital ist eigenes Geld der Firma und muss nicht mehr zurückbezahlt werden.
Die zweite Möglichkeit ist die Herausgabe von Anleihen. Das bedeutet ein Unternehmen verschuldet sich über die Börse.
Aus Unternehmenssicht stellen Anleihen Schulden dar. Eigen- und Fremdkapital sind also zwei Paar Schuhe.
Schulden sind Fremdkapital und müssen wieder zurückbezahlt werden. Unternehmen müssen für Schulden auch Zinsen bezahlen.
Der Primärmarkt ermöglicht also eine Kapitalbeschaffung für Unternehmen.
Dieses Kapital, das eine Firma über die Börse aufnimmt, kann dann für Investitionen in Maschinen oder Anlagen verwendet werden.
Die Kapitalbeschaffung kannst Du in einer Bilanz auf der Passivseite ablesen. Die Passivseite zeigt die Mittelherkunft.
Woher hat das Unternehmen das Geld, das auf der Aktivseite investiert wird?
Der Sekundärmarkt ermöglicht Investoren Anteile zu handeln
Der Sekundärmarkt ist der Markt, den Du täglich beobachten kannst.
Wenn Du im Fernsehen die Entwicklung der Börsenkurse siehst, dann ist das der Sekundärmarkt.
Der Sekundärmarkt ist der tägliche Handel. Ich verkaufe meine Anteile und Du kaufst die Anteile.
Das ist der Sekundärmarkt. Ich bin in der glücklichen Lage nicht für alle Zeiten auf meinen Anteilen zu sitzen, sondern kann sie über die Börse verkaufen, z.B. an Dich.
Oder Du verkaufst Anteile an mich. Ohne die Börse wäre das nicht möglich. Anteile an privaten Firmen können nicht so ohne weiteres verkauft werden.
Der Verkaufsprozess kann hier sehr mühsam oder sogar unmöglich sein.
Bist Du Kleinaktionär einer großen Aktiengesellschaft oder hältst Anteile eines großen Unternehmens, dann kannst Du jederzeit diese Wertpapiere verkaufen. Genial, oder?
Welcher Markt ist für Dich der interessantere?
Der Sekundärmarkt. Das gilt vor allem für Aktien. Bei einem Börsengang kannst Du selten Geld verdienen.
Warum?
Unternehmen machen sich für einen Börsengang „hübsch„. Hübsch im Sinne der Bilanz, im Sinne der Geschäftsentwicklung und der Prognosen.
Unternehmen machen bei einem Börsengang viel Marketing. Daher zeigen die meisten Studien, dass es schwierig ist mit Börsengängen Geld zu verdienen. Man kauft als Kleinanleger häufig zu teuer.
Im Bereich der Aktien ist der Primärmarkt also kein guter Markt zum kaufen.
Bei Anleihen sieht es anders aus.
Dort ist klar abgesteckt, was Du kaufst.
Du kennst bei der Emission die Konditionen. Laufzeit. Zinssatz. Bonität. Anleihenbedingungen. Geht das Unternehmen nicht pleite und Dein Plan ist die Anleihe bis zum Laufzeitende zu halten, dann gibt es keine weiteren Unsicherheiten.
Bist Du von der Anleihe überzeugt, dann kannst Du auch im Primärmarkt – ohne Nachteile – kaufen.
Sind dir die zwei Aufgaben der Börse klar?
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