Wann immer ein Berater, ein klangvolles Wirtschaftsinstitut oder eine Research–Abteilung einer großen Bank, Prognosen über die Zukunft abgibt, sei bitte wachsam und verstärkt kritisch.
Prognosen sind schwierig, besonders wenn sie die Zukunft betreffen
(Je nach Quelle Twain, Churchill oder Tucholsky)
Keiner kann mit einer relevanten Verlässlichkeit die Inflationsrate in drei Jahren oder den Preis einer Aktie in einem Jahr, einem Monat, einer Woche oder auch nur für den nächsten Tag vorhersagen. Wirtschaftliche Entwicklungen und insbesondere Entwicklungen an den Kapitalmärkten sind extrem multifaktoriell induziert, das bedeutet, dass viele Ursachen zusammenwirken (inkl. Wechselwirkungen) und die Vorhersage von Preisentwicklungen damit nahezu unmöglich machen. Die Liquidität im Markt, die Psychologie, mikro– und makroökonomische Faktoren und viele weitere Faktoren spielen eine Rolle.
Die Empirie zeigt hier eindeutig, dass es eben nicht möglich ist, die Entwicklung von Wechselkursen oder von Aktienkursen zu prognostizieren. Klar ist auch: Treten 10´000 Anlageberater an und geben Prognosen ab hatten nach 10 Jahren statistisch gesehen etwa 10 Investmentgurus mit allen Prognosen recht. Aber das ist reine Statistik und ist nicht auf die Grandiosität des Gurus zurückzuführen.
Wenn Du das nie vergisst, dann hast Du schon einen großen Informationsvorsprung, der Dich vor einer Reihe an naiven Fehlern schützen kann.
Sollte Dein Berater bei Anlageprodukten mit Renditeversprechungen um sich werfen, stelle bitte kritische Fragen über die dahinterliegenden Annahmen! Die Vergangenheit kann nur für Prognosen verwendet werden, wenn das morgen identisch mit dem heute ist. Ist das der Fall? Eher nicht! Lass Dich auch nicht täuschen, wenn im Nachhinein erklärt wird warum alles so kommen musste wie es gekommen ist. Im Rückspiegel findet man für jede Entwicklung eine passende Erklärung, das ist typisch für einen Schwarzen Schwan. Diese Prognoseunfähigkeit von Marktentwicklungen macht die Anlage aber eben nicht kompliziert, sondern man muss es wissen und dies entsprechend in seiner Anlagestrategie verankern. Glaubst Du Wechselkurse sind prognostizierbar?